未来预测 三季财报第一弹，三巨头大赚，飞驰成反面讲义

来到10月末，车企开动了三季度财报密集发布期。其中既有上市车企在当年一段技巧的回来，咱们在其中也能感受到商场情况的变化。

2024年三季度，中国车市参加到一个新的发展阶段。最显赫确当属价钱战趋稳。乘联会示意，7~9月降价促销贯通少于2~4月的频次。这评释价钱战不再是车企竞争的主要方针，头部车企把元气心灵投向了打造更有竞争力的车型。

固然当今公布三季度财报的企业并不是太多，有飞驰、长城、特斯拉以及宁德时期，数目未几，可是代表性十足：有豪华品牌，有纯电品牌，有中国品牌，还有供应链，触及面比较全面，那咱们就先来了解一下。

有东谈主高光，有东谈主失速

10月24日，特斯拉发布2024年Q3财报，公司营收252亿好意思元（约1795.7亿元东谈主民币），同比增长8%，环比下滑1.2%；净利润为21.7亿好意思元，同比增长17%，环比增长46.6%；非GAAP净利润为25亿好意思元（约合178.1亿元东谈主民币）；毛利润为49.97亿好意思元，同比增长20%；毛利率为19.8％，高于第二季度的18%以及旧年同期的17.9%。

公司在第三季度共分娩了46.9万辆汽车，其中包括44.3万辆Model 3和Model Y。数据线路，9月，特斯拉在中国商场销售了跳跃7.2万辆电动汽车，同比增长66%。特斯拉7~9月在中国商场的电动汽车销量增长了12%。

长城汽车发布2024年第三季度涌现，公司完了交易收入508.25亿元，同比加多2.61%；包摄于上市公司鼓励的净利润33.50亿元，同比减少7.82%；前三季度，公司完了交易收入1422.54亿元，同比加多19.04%；包摄于上市公司鼓励的净利润104.28亿元，同比加多108.78%。

销量方面，长城汽车前三季度累计销量853,813辆，同比微跌1.18%；子品牌坦克发扬强势，前三季度累计销量169,810辆，同比大涨62.3%。

10月25日，梅赛德斯-飞驰发布2024年第三季度功绩。其中当季度销售额为345.3亿欧元（约合东谈主民币2664.6亿元），同比着落6.7%；第三季度息税前利润（EBIT）为25.2亿欧元（约合东谈主民币194.2亿元），同比着落48%；净利润为17.2亿欧元（约合东谈主民币132.5亿元），同比着落54%。

飞驰第三季度的新车销量为59.46万辆，同比下滑3%，纯电动车的销量为4.69万辆，同比着落31%。本年第三季度，飞驰在中国的销量为17.07万辆，同比减少13%，是内行降幅最大的商场。但，中国仍然是飞驰内行最大单一商场，销量占比29%。

宁德时期三季度财报线路，公司交易收入923亿元，同比着落12%，净利润131.36亿元，同比增长26%。前三季度，公司交易收入2590亿元，同比着落12.09%；净利润360亿元，同比增长15.59%。

玄虚来看，特斯拉在华销量大幅增长，营收和净利润数据高光发扬；飞驰则是在华销量失速，连带举座功绩走低，成了中国车市的反面讲义；宁德时期和长城汽车则是闷声发大财，固然营收和销量数据着落，可是净利润却完了了大幅增长。在各家车企因为降价而叫苦不迭的时候，成为一抹费劲的亮色。

四个案例，各具代表性

从特斯拉、宁德时期、长城以及飞驰的案例，咱们不错发现它们在各自的发展旅途上王人极度具有代表性，其经历教学也值得同业顺心。

咱们先来看特斯拉。特斯拉在三季度的指标数据发扬亮眼，一个进击的原因便是它在上半年猖獗降本。本年前两个季度，特斯拉委派消沉，利润也不断折损。为了扭转场地，特斯拉开启了一轮大裁人，通过裁人近2万名职工，压缩了本钱。恶果很贯通，特斯拉第三季度的研发用度、销售和行政用度同比均有所着落，降幅永诀为10.5%、5.3%；特斯拉同期还重谈原材料采购条约，使得电板等原材料本钱裁减。

以上，使得第三季度每辆车的销售本钱（COGS）降至历史最低水平，约为3.51万好意思元，与旧年第三季度比较，着落约2000好意思元。

宁德时期三季度营收数据有所裁减，可是净利润逆流而上。主若是因为它的市占率超高：国内方面，本年1至9月，宁德时期能源电板装车量商场份额45.9%，同比擢升3.1%，排行第一；内行方面，凭据韩国商讨机构SNE Research公布的数据，本年前8个月宁德时期内行能源电板装机量为189.2GWh，同比增长了27.2%。

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这使得宁德时期具有较高的溢价身手，举座竞争上风比较贯通。且跟着行业竞争热烈，龙头企业的竞争上风还将进一步体现。

长城汽车前三季度完了了104.28亿元，同比增长108.78%。这主要获利于长城汽车在本年上半年的亮眼功绩。上半年，完贞洁利润70.79亿元，同比增长419.99%，奠定了其在2024年全年的发展基调——低销量高利润。

相对来说，这个标签的前半部分并不是太平允。因为长城汽车前9个月累计销量为85.38万辆，同比微跌1.18%。同比微降还算降吗？这让那些销量动辄同比两位数的大幅下滑的车企看，完全是迂回不已。

更费劲的是，长城还能完了高利润。此前半年财报数据线路，长城汽车单车净利润达到了1.28万元，究其原因有两个方面，国内家具结构优化和外洋销量的增长。长城汽车的国表里的单车售价达到了15.3万和18.2万元，这对长城的单车盈利完全是浩大的助力。

这也难怪魏建军本年一改低调形象，每每发表激进言论，这便是底气。

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再反不雅飞驰在中国商场，因为国产新能源车型的快速崛起，霸占了其商场空间，也改换了豪车商场的竞争神志。主要的体现是，在坚握内燃机和电动化转方面两端骑墙，导致家具体验跟不上节律，短期内又拿不出有用的搞定决策。只可眼睁睁看着商场被抢走，销量鄙人滑。

一个敢打敢干，主打的便是高扩充力；一个行业龙头，体量大还不吃老本，竞争上风贯通；一个卖的未几赚的不少，走出了新的发展旅途。

以上，给中国车市提供了厚爱的发展想路，值得深想和商讨。

匹夫评车

参加2024年，中国车市照旧参加淘汰赛阶段。不管是头部企业，照旧新势力和传统大厂，濒临着未来转型的不坚信性，各家王人有着不同的发展逆境。同期，各家也王人有我方的上风场地，足以支握我方跑出一条的发展旅途。

接下来车市还将发生变化，各家的大戏仍在演出。