宏观视角 新能源汽车市集握续放量 上游零部件产业加速换挡

回想畴昔十年，内行新能源汽车行业不管是在市集方式、摧残者偏好，如故在时刻路子、供应链体系方面，都履历了前所未有的要紧变革。据统计，内行新能源乘用车销量在畴昔四年以超60%的年均复合增长率快速增长。2024年上半年，中国新能源汽车产销量永别为492.9万辆和494.4万辆，同比永别增长了30.1%和32%。此外，新能源汽车的市集占有率达到了35.2%，新能源汽车在举座汽车市集中的抨击性日益突显。

新能源汽车果决成为时期趋势，不仅带动了造车新势力的快速崛起，也招引着更多新式供应链玩家纷繁入局，其中，包含汽车用铝、固态电板、自动驾驶在内的汽车零部件赛谈景气度持续普及。在加速造成新质坐褥力成为时期主题的今天，下流产业链正在为内行新能源汽车的迅猛发展谱写新的篇章。

新能源汽车浸透率渐渐普及 头部车企已渐渐成形

汽车行业正朝着电动化、智能化和绿色化的场所赶紧发展，这已成为内行范围内应答形势变化和鼓动低碳经济增长的共鸣。乘计谋之东风，新能源汽车的增长已成为势在必行，产业的转型升级也已被按下了快进键。而我国新能源车市集更是号称全部狂飙，据中国汽车工业协会的数据，2024年4月上半月，中国新能源车零卖浸透率达到50.39%，成为内行统统大型汽车市集中浸透率超50%的市集。看成对比，2024年3月，好意思国和欧盟新能源车浸透率永别为9.3%和20.1%。

市集如斯迅猛地彭胀，催生了一批新能源车企的崛起，而源自中国的新能源车企正在重塑内行汽车工业方式。麦肯锡筹商示意，跟着中国汽车工业的熟谙，车市淘汰赛进度也将加速，中国车市有望像熟谙汽车工业市集的发展轨迹一样，渐渐向头部企业麇集，前十名市集份额有望冲破90%。这一趋势，也告捷催生了上游供应链的强烈竞争，获取头部车企的订单成为了汽车零部件供应商的共同成见。

汽车零部件产业步入快车谈 时刻翻新提速提质

我国汽车零部件行业受益于国外汽车品牌和零部件企业国内设厂，是国度“市集换时刻”计谋的恶果。伴跟着国内新能源车销量大幅高涨，中国零部件企业从“本钱上风”转向“研发、集成、翻新”等高质地发展谈路，并渐渐走向国外。跟着空洞竞争力的普及，国内零部件配套体系渐渐与世界接轨，中国的汽车零部件产业仍将保握细密的发展趋势。此外，从逻辑上看，2023年是库存周期的去库周期，零部件出货量的增长弱于下流需求的增长；2024年，零部件出货量应渐渐强于下流需求的增长，跟着需求渐渐复苏，库存核心有望稳步普及。凭据前瞻筹商院的展望，至2026年我国汽车零部件行业主营业务收入将冲破5.5万亿元。

尽管如斯，受制于发缓期间较短，与国际零部件龙头企业比较，我国汽车零部件企业畛域渊博较小。虽世界汽车零部件企业的数目保守臆想在10万家以上，但举座而言市集麇集度较低，头部厂家历历。尽管如斯，凭借多年的行业千里淀与市集淬真金不怕火，国内如故跑出了像宁德时期、双林股份、多利科技、苏州利来智造等这么一些优秀企业，他们抛头出面、留意买卖逻辑和产业链空洞实力，为行业发展奋起追逐，为新能源汽车增光添彩。

其中，宁德时期看成能源电板行业龙头，在内行及中国市集份额都居首位，上风澄莹。其接纳的BMS(电板惩处系统)+PACK模式布局已成为行业领军企业的主要业务模式，现在国内BMS市集较为麇集，第三方厂商稠密，整车厂和电板厂加速布局，宁德时期有望凭借先入上风在畴昔行业竞争中脱颖而出，占据更多市集份额。

在汽车座椅零部件畛域，双林股份看成老牌企业，自2000年驱动自研座椅水平驱动器，时刻冲破结束多项方针失色国际厂商。其座椅调节器、水平滑轨电机、靠背调角电机等产物已获取推敲客户订单，后续有望随汽车行业彭胀握续开释功绩。

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汽车冲压件、剪切件看成整车制造中不能或缺的关节零部件，行业历程多年洗刷，竞争方式已渐渐相识。多利科技看成稠密优质汽车冲压零部件企业中的一员，具备较强的磨具盘算成立智商、自动化坐褥智商，唐突雀跃整车制造商不同阶段的成立条目。比年来受益于海表里车型周期，汽车“冲压模具+冲压件”赛谈被市集赐与普通暄和。

此外，一样备受暄和的苏州利来智造，深耕行业20余载，业务模式熟谙，是行业内同期领有材料剪切、模具制造、冲压、焊合、装置、名义处理等一体化工艺的龙头企业。其上游为钢铁、铝材行业，下流主要为汽车整车厂偏激零部件配套供应商，与汽车行业发展趋势保握高度一致。受益于面临整车厂的坐褥力布局和丰富的产物优质办事智商，公司积贮了一大量具有相识谐和联系的优质客户群，包括：蔚来、小鹏、理念念、比亚迪、祥瑞、小米等新能源汽车头部客户；麦格纳、海斯坦普、安谈拓、佛吉亚等内行前50大闻明零部件厂商；奔突、良马、日产、本田、上汽通用、捷豹路虎等老牌汽车企业。近几年来，公司畛域与效益保握了与行业发展速率相匹配的增长幅度。

轻量化和新能源强势发展 共驱车用铝材爆发

在汽车产业核心时刻快速演进和供应链方式重塑的大布景下，智能化、轻量化更是成为了新能源汽车的主要拓展场所，其中，车用铝合金因其优异的轻量化结构性能和凸起的导电导热性，已成为新能源景气赛谈之一。同期，该类产物因具备本钱、时刻、细致化惩处三重壁垒，在为企业入局带来弘大挑战的同期，也为其产业链带来了夯实且握续的利润。

据长江证券测算，基于轻量化和新能源双重共驱，新能源车单车铝合金使用量比传统燃油车多41.6%，2021年至2025年车用铝需求CAGR有望达9%，其中油车用铝和新能源车用铝CAGR永别达4%和40%。此外，新能源车用铝占比从2021年的9%快速普及至26%。

值得精通的是，利来智造凭借终年深耕钢铝剪切件产物，在车用铝畛域具备核心竞争力。其钢铝剪切件产物在2023年上半年占同期主营业务85.67%，业务增长后劲与车用铝发展远景息息推敲。2022年，公司采购和销售的车身用铝材约为5万吨，占我国汽车车身用铝出货量的15.20%，市集占有率有望随轻量化、新能源等主流发展趋势稳步提高。

举座来看，在新能源汽车浸透率高速普及的布景下，推敲优质汽车零部件供应商的市集需求有望握续扩大。同期，跟着智能化、轻量化成为车企的主流发展场所，我国汽车零部件企业有望凭借本钱、先进制造智商、快速反馈和同步研发智商，助力国产新能源汽车内行市占率进一步普及。(CIS)

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